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玉米创历史新高 油脂有望接“龙头”大旗

2012-03-23

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  分析人士指出,随着玉米期货可能出现技术回调,豆类有望在供应紧张及政策微调格局中反转走高

  ■本报见习记者 王 宁

  进入一季度末期,国内农产品与外盘呈现“共舞”格局,期价强于其它商品板块,部分农产品期货更是谱写出一曲华丽的乐章。其中,玉米表现更为出类拔萃,一度创出历史新高。分析人士指出,近期国内农产品与外盘形成联动效应,基于农产品需求弹性较强、天气面利好及中国采购需求加大等利好因素,预期后市仍将稳中有涨。

  截至22日国内收盘,CBOT5月大豆期货结算价下跌75美分,报每蒲式耳13.54美元,5月豆油合约上涨0.01美分,收报每磅54.39美分,5月豆粕合约下跌1.5美元至每短吨369.4美元。5月CBOT玉米合约收涨0.75美分,报每蒲式耳642.75美元。连玉米期货主力合约1209报收于2465元/吨,跌9元;大豆主力1209合约收4483元/吨,涨15元;豆粕主力1209合约收3180元/吨,涨13元;豆油主力1209合约收9532元/吨,跌16元。

  农产品或演绎“南辕北辙”

  从农产品期货网近期发布的大宗农产品平衡表来看,数据显示多数农产品品种进口数量预期有所增长,显示国内供应紧张,而随着政策面的扶持及需求强劲刺激,部分农产品期价上涨存在一定动能。

  布瑞克环球农业咨询公司表示,通过对比商品板块来看,近期农产品板块期价强于其它走势,其原因在于农产品属于硬通货,其需求弹性受到经济影响较小;自欧债危机不断发酵,大宗商品持续大幅跳水,至今全球经济仍没有明显好转。而金属板块和能化板块前期已经出现上涨,其中橡胶涨幅最为明显;随着资金获利回吐,呈现高位弱势震荡行情。该机构资讯部经理林国发表示,由于全球消费大部分集中北半球,而现阶段北半球处于春季,天气面成为近期有力炒作题材;基于南美地区恶劣天气影响,各权威机构纷纷下调预期产量,且3月份中国采购团加大了农产品采购量,展现出中国仍是全球经济增长“车头”,此举表示实际需求并未出现萎缩,且有增长势头,无疑点燃了市场多头热情。另外,鉴于当前农业种植仍处于低利润高投入现象,价值处于低谷水平,中国政府也加大对农产品扶持力度,预期农产品仍将以高位运行态势展现。

  “玉米此轮上涨因下游需求旺盛推升现货价格走高及多头资金较青睐所致。”林国发表示,东北地区各大涉粮企业“加价”抢粮加强了市场看涨氛围,做多资金不凡涉粮企业,空头处于被动局面,促成了连玉米增仓上涨,全球产量预期减产也是推动国内农产品上涨主要因素。

  北京中期期货农产品分析师杨莉娜则表示,2012年一季度国内农产品普遍上涨,除玉米早籼稻已处历史高位外,其余如白糖棉花、豆类油脂等品种距离历史高点尚有距离。当前农产品所处环境并不能支持大牛市行情的启动,伴随多空因素交织,预计农产品或将走势分化。谷物类品种有走高可能,但单边行情可能性较小,国家粮食产量连续增长,供需较为充足,且在保粮宗旨下种植面积相对稳定,其中玉米供应还在增加,因此,上涨行情或将缓慢。

  油脂品种有望节节攀升

  随着农产品期价上涨进程的缓慢,短期多数品种出现小幅回调,一方面,因近期涨幅过大,存在技术性回调,另一方面,市场挤压了下游行业利润,部分产业机构甚至出现亏损,多头暂时有所观望。

  杨莉娜表示,油脂多头相对比较乐观。首先,油脂油料偏紧格局支持重心上移;南美产量下调,美豆获得了意外出口份额,库存形势进一步紧张,且美豆种植面积或难超此前7500万英亩水准,将会导致期末库存降至近年来低点,因此长线利多豆类品种。另一方面,宏观面对农产品形成支撑;国际油价走高,强化了生物燃料增长预期,对油脂油料传导增强。国内今年政策有微调迹象,整体情况较去年下半年略有宽松,在市场资金面好转之下,购销热情得到改善,对期现货市场均有支撑。因此,国内油脂油料整体重心预计将进一步上移。

  林国发表示,豆粕玉米前期涨幅偏大,短期回调可能性存在。不过,在新玉米种植结束之前,连玉米回调后仍有反转走高要求,期价有望突破2600关口,但从行业角度判断不宜过分看高,4月份的生猪养殖、饲料需求能否好转是判断中期行情的主要因素。

  “油脂在过去两年并未突破历史高点,国内油料作物种植面积持续减少,其中大豆种植面积减少幅度较大,南美旱情影响未来产量,考虑到短期美国天气较为异常,过去两年大豆种植效益较其他作物种植效益处于劣势,表明了12/13年度全球大豆播种面积有减少趋势,预期油脂有上涨可能。”他表示,白糖因国内进入增产周期,国际食糖供应出现过剩,国内食糖消费增速放缓,中期糖价有回落需求。另外,小麦在饲料需求有替代玉米效应,随着小麦需求增加,后期有望稳中有涨,甚至可能成为下一年粮食中的明星品种,但具体还需要看4月中旬到5月初小麦主产区灌浆时的天气状况。

    来源:证券日报

 
 

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