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棕榈油市场周度综述

2017-08-22

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一、国内市场

  1.1现货市场

  1.1.1价格

  本周棕榈油现货窄幅波动。港口实际到船节奏缓慢支撑工厂及贸易商挺基差意愿,但各地区整体成交依然欠佳制约了行情涨势,目前市场心态较为谨慎。截至8月18日,主要港口区域棕榈油现货报价:天津5750,张家港5680,广州5650,日照5770元/吨。

数据来源:邦成粮油在线

  1.1.2进口

   海关数据显示,6月份国内棕榈油进口总量为21.7万吨,环比减少24.5%,同比下滑8.5%,其中24度11.2万吨,硬脂10.4万吨,略高于市场早先预期水平。

数据来源:邦成粮油在线


  1.1.3消费

数据来源:邦成粮油在线


  1.1.4库存

    截止到8月18日,国内主要港口区域棕榈油总量在33.1万吨,相比前一周上升1.1万吨,其中华东及广东两地库存增幅较为明显。

数据来源:邦成粮油在线


  1.1.5进口利润

   国内棕榈油进口成本震荡略增,套盘以及对现货利润仍无改善,投资和产业用户采购节奏明显放缓。据悉本周几无新增买船,市场多持谨慎观望心态。截至8月18日,广州地区现货价格与进口成本价差在69元/吨,进口利润较11日减少27元/吨。10-12月船期进口成本对p1801合约倒挂149元/吨,利润减少11元/吨。

数据来源:邦成粮油在线


   1.1.6豆油棕榈油价差

   本周豆棕现货价差延续扩势,8月18日,华东地区一级豆油与24度棕榈油现货价差每吨540元,较11日增加20元;华南地区价差410元/吨,相比上星期增加30元。豆棕FOB价差略有收窄。8月18日,9月船期的阿根廷豆油与马来西亚棕榈油FOB报价价差为每吨104.5美元,较上周减少0.5美元。

数据来源:邦成粮油在线


  1.2期货市场

  1.2.1概述

   本周大商所棕榈油先抑后扬。国内宏观经济数据不尽人意加之美元走强,拖累商品整体行情表现,另外市场成交依然偏清淡也制约着棕榈油涨势。不过受通关节奏较慢影响,8月份24度实际到港量或难达到早先预估水平,各地区供应紧张的状态暂难缓解,在一定程度上为价格运行提供了支撑。关注后市需求以及库存情况。技术上,p1801整体仍未脱离震荡区间,短期缺乏方向性,建议以高抛低吸思路为主。

数据来源:文华财经


  1.2.2基差

   本周棕榈油基差报价相对坚挺,8月18日,天津市场在p1709+270左右,华东贸易商报p1709+200,广东p1709+180,关注后期港口到船和库存变化。

数据来源:邦成粮油在线

1.2.3豆油棕榈油期货价差

数据来源:邦成粮油在线

      本周豆棕盘面价差止扩趋缩。8月18日,1801合约价差报收864元/吨,较上星期五减少26元/吨。建议暂时观望为主。

1.2.4估值

大连商品交易所与马来西亚BMD棕榈油期货合约走势

数据来源:邦成粮油在线

1.2.5区间套利

        本周大商所棕榈油1801-1805合约价差进一步缩小,8月18日,1-5价差-104元/吨,较上周五减少14元/吨。

数据来源:邦成粮油在线

1.2.6成本核算

连盘棕榈油期货、现货、进口成本对照表(8月18日)

数据来源:邦成粮油在线

二、国际市场

2.1马来西亚现货市场

2.1.1出口价格

        本周马来西亚棕榈油现货稳中稍涨,尽管数据显示出口下降对市场人气构成打压,但有消息称毛棕供应收紧在一定程度上支撑短期价格走势。截至8月18日,8月船期的24度精炼棕榈油报价650美元/吨,同上星期五持平;8月船期的44度棕榈油硬脂报635美元/吨,相比前一周增加12.5美元/吨;8月船期的毛棕榈油报价2660令吉/吨,较上周五增加10令吉/吨。

数据来源:邦成粮油在线

2.1.2库存

        MPOB数据显示,截止到7月末,马来西亚棕榈油库存较上月上升16.8%至178万吨,相比去年7月份增加0.8%,达到逾一年高位。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.3产量

        MPOB数据显示,7月份马来西亚棕榈油产量在183万吨,较6月骤增20.7%,同比提升15.2%。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.4出口

        MPOB数据显示,马来西亚7月棕榈油出口量为140万吨,相比前一个月仅增1.3%,尚不及市场预估水平,开斋节后买家采购节奏放慢,多以观望为主。

数据来源:邦成粮油在线、MPOB

2.1.5船运调查机构出口数量

        据船运调查机构SGS周二公布的数据显示,马来西亚8月份前15天出口棕榈油53.7万吨,环比下降12.8%,其中对中国出口量减幅最大。

下图为SGS公布的8月1-15日马来西亚棕榈油出口情况:

数据来源:邦成粮油在线、SGS

2.2马来西亚衍生品交易所

2.2.1概述

        由于产量增加的利空因素已被市场提前有所消化,当下棕榈油期货价格较为坚挺,此外印度排灯节和中国中秋、国庆临近,交易商预期棕榈油出口需求前景良好,进一步提振盘面表现。关注其他相关植物油脂走势变化对马来西亚棕榈油行情的影响。

        技术上,BMD基准11月合约短期承压2720令吉/吨,但下方均线支撑稳固,料暂延续震荡偏强走势,可尝试逢低轻仓试多。

下图为BMD指数/美元马币的走势图:

数据来源:文华财经、邦成粮油在线

2.2.2汇率

        本周美元指数略见走强,美元兑马币冲高回落。8月18日,美元兑马币报收4.288,较11日减少0.0055。

数据来源:文华财经

三、行业新闻

3.12017年7月份印度植物油进口同比增加34%

        印度炼油协会(SEA)发布的统计数据显示,2017年7月份印度植物油进口量达到1,524,724吨,比上年同期的1,140,685吨增加34%。

        SEA称,在当前年度的头9个月里,即2016年11月至2017年7月,印度植物油进口总量为11,388,296吨,比上年同期的10,903,728吨提高4%。

        SEA的数据显示,2016/17年度头9个月印度食用油进口总量为11,101,095吨,同比提高近3个百分点。

        迄今为止,2016/17年度印度毛棕榈油和精炼棕榈油进口量为6,741,678吨,豆油进口量为2,449,234吨。

3.2马来西亚维持9月毛棕榈油出口关税在5.5%不变

        据周三发布的一份政府通告显示,马来西亚将维持9月毛棕榈油出口关税5.5%不变,与上月相同。

        该东南亚国家计算的9月棕榈油参考价为每吨2,677.91马币。价格高于2,250马币则会征收关税,起征点为4.5%,最高可达8.5%。

        马来西亚8月毛棕榈油出口关税从7月的6.5%下调至5.5%。

        3.32017/18年度印尼棕榈油出口将会创下历史最高纪录

        美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示,2017/18年度印尼的棕榈油出口量将达到2650万吨,比美国农业部的官方预测高出100万吨,因为产量超过预期,春季棕榈油价格回落提振需求。

        最新的出口数据将是历史最高纪录,打破2014/15年度创下的前期历史最高纪录2596万吨。

        但是参赞指出,2017公历年初出口强劲,因为产量超过早先预期,提高供应。

        2017年前五个月印尼棕榈油出口量比上年同期大幅增加29%,其中对印度的出口大幅增加了81.8万吨。

        印尼棕榈油出口增加的原因在于今年上半年棕榈油价格下跌。6月份棕榈油价格从年初的726美元跌至621美元/吨,因为市场预期棕榈油产量将从上年因厄尔尼诺现象而减产的水平上恢复。

        事实上,参赞预计2017/18年度印尼棕榈油产量将达到创纪录的3650万吨,比美国农业部的官方预测高出50万吨。

        参赞称,印尼棕榈油产量将受到未来几个月好天气的提振。

        路透社对分析师进行的调查结果显示,7月份印尼棕榈油出口量可能达到220万吨,同比增加22%,不过低于5月份的出口量238万吨。

        印尼周一宣布,将维持8月份棕榈油零出口关税政策。

        不过参赞指出印尼棕榈油供应增幅令人担忧,因为油棕榈树种植面积增幅放慢。由于苏门答腊岛和加里曼丹岛可供种植的耕地极少,因此印尼棕榈种植面积增长速度放慢。目前每年种植面积的增幅不足1%。

四、棕榈油市场全息图

(全文完)


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