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豆油库存创新高 菜油库存供应逐渐偏紧

2017-10-18

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  国家粮油信息中心10月18日消息:由于节前贸易商备货较为充足,节后基本以消耗库存为主,节后豆油需求放缓,加之随着油厂开机率回升,豆油产出量增加,国内豆油库存创历史新高。截至昨日,全国主要油厂豆油库存为160万吨,较上周同期的156万吨增加4万吨,较上月同期的138万吨增加22万吨,较上年同期的131万吨增加29万吨,较近三年同期均值的118万吨增加42万吨。

  短期内豆油库存仍将维持高位。今年由于大豆进口量大幅增加,大豆压榨量始终处于高位,5月以来国内大豆月度压榨量基本维持在760~800万吨,豆油产出量较大令豆油库存持续上升。虽然四季度是传统的油脂消费旺季,但四季度的大豆到港量预计超2400万吨,将制约豆油库存下降空间,预计12月末国内豆油库存将维持在130万吨以上高位,远高于近三年同期均值100万吨左右水平。

  随着豆油库存持续上升,基差报价继续回落。本周国内豆油库存处于高位,加之油脂市场整体走势疲软,豆油基差报价小幅回落。监测显示,天津地区一级豆油11-12月基差报价为Y1801+90元/吨,山东日照地区现货基差报价为Y1801-10元/吨,江苏张家港地区11-1月基差报价为Y1801+100元/吨,广东广州地区现货基差报价为Y1801-10元/吨,均较上周同期下跌30~50元/吨。

  后期大豆到港量增加将抑制豆油基差走强。随着气温的下降,油脂消费旺季来临,豆油需求增加,通常四季度是国内豆油减库存的阶段,也是豆油基差上涨的阶段,但由于近期豆油库存不降反升,四季度国内大豆到港量仍将维持高位,将抑制豆油基差上涨,尤其是11月大豆到港量或将超900万吨,未来豆油市场压力仍然较大,建议适量少量购买报价较低的基差。毛菜油CNF报价为820美元/吨,合完税到港价6690元/吨,较郑商所菜油1805合约有180元/吨左右的进口利润;2月船期CNF报价为834美元/吨,合完税到港价6820元/吨,较1805合约有50元/吨左右的进口利润。

  监测显示:由于国家临储菜油去库存接近尾声,今年国内菜油价格走势偏强,菜油进口有利可图,刺激国内贸易商增加采购。1-8月菜油累计进口58.3万吨,远高于去年同期的45.3万吨,9-12月月均仍有5万吨以上的菜油到港,预计2017年菜油进口量在80万吨左右。

  监测还显示,国内菜油库存下降后期菜油供应逐渐偏紧。当前沿海地区菜油库存在40万吨左右,较上周同期减少2万吨,较前期的高点下降10万吨。虽然10-12月月均仍有40万吨左右的菜籽到港,但由于近两年菜油消费习惯的培养,菜油消费增加,而随着临储菜油消耗完毕,后期菜油供应将逐渐偏紧。预计短期内菜油价格将震荡调整,长期看涨。


作者:XXX;来源:博弈大师;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

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