2008-2018年，十年！进入2018年后，大家都在回忆十年前的情景——当年那波暴涨暴跌、令人无比震惊的“过山车”行情。
回顾2008：
2008年，国内油脂行情继续上窜，春节期间，南方的暴雪，菜籽产量可能受到严重影响，又引发一轮狂炒，国内豆油行情一路飚升，连续创出历史新高，一度书写“牛市神话”，疯狂中，有评论家已经呐喊出豆油上18000元/吨的口号。当时在全国有一个很为盛行的传说，2007年初，湖北一个万姓女子以5万元进入豆油期货，转眼到了2008年初，此万姓女子已赢利1000万！然而乐极生悲，好景不长，暴涨之后即有暴跌，自3月4日之后，国内豆油价格一路下滑。
3月份，随着“两会”的召开，政府报告中将“防治价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”作为今年的宏观调控的首要任务，CPI涨幅将控制在4.8%左右，瞬时引起国内外油脂油料敏感反应，成为打压国内外油脂市场的“震撼弹”。外盘也遭遇南美大豆集中上市，飚升的国内豆油价格受到沉重打击，市场价格直线下跌，在短短两周时间内豆油平均价格下跌了4000-4500元/吨，豆油俨然成为了扶不起的“阿斗”。那位万姓女子的结局可想而知，被交易所强行平仓，前期收益化为乌有。
随后，当年10月，随着金融危机大爆发，所有的油脂再次惨遭暴跌，豆油0905主力合约一度跌至5560元/吨，棕榈油0905主力合约跌至4344元/吨，此时的豆棕价差为1216元/吨，菜油5月主力合约跌至5548元/吨，菜油仅低于豆油12元/吨。
2008年，国内豆油市场经历了“冰火两重天”的行情，其行情走势涨与跌，都与生物燃油炒作题材息息相关。2008年初，国际原油价格一路攀升，有效突破100美元/桶大关之后，给予生物燃油行业带来较为可观的利润空间，各国生物燃油生产发展如火如荼。其中，美国以豆油为主要原料发展生物燃油产业，阿根廷是世界最大的利用豆油生产燃油的国家，2007年共出口319,093吨生物柴油，2008年产量接近150万吨。正是国际原油价格不断上涨，给予国内外生物燃油发展提供了良机，豆油需求放量增长，将其行情推至历史新高。而后来国际原油价格下跌不止，依靠高油价维持的生物燃油产业受挫，国内外豆油供需关系缓和，行情出现长期的理性回落。
展望2018：
时隔十年，2018年伊始，与十年前相似，南方再次迎来一场多年难得一见的超强暴雪（华东、华中一带）。但与十年之前不同，并没有引发一轮大涨行情，因为相比十年之前，当前的豆油供应非常充裕。由于2017年油厂大豆压榨有利可图，拼命进口大豆，1-11月份大豆进口总量为8599.0261万吨，较去年同期7423.0232万吨，增加1176万吨，同比增加15.84%。油厂全力开机，这就导致国内豆油商业库存的屡次刷新历史高位，据Cofeed统计，最高点是在2017年12月20日，为168.5万吨。进入2018年，豆油库存虽见顶下滑，但幅度并不明显，截止1月9日，国内豆油商业库存总量160.88万吨，较上周同期的165万吨降4.12万吨降幅为2.5%，较上个月同期的167.9万吨降7.02万吨降幅为4.18%，较去年同期的93万吨增67.88万吨增72.99%。
此外，全球最大的毛棕榈油生产商——FeldaGlobalVentures公司（FGV）预计棕榈油出口量将会增加30到50%，因为马来西亚政府取消棕榈油出口关税三个月。FGV公司首席执行官Zakaria拿督称，政府此举非常及时，将有效降低毛棕榈油库存，提振中国的需求。最近一段时间以来，中国的棕榈油库存量一直在缓步增长，截止1月10日，全国港口食用棕榈油库存总量63.62万，较上月同期的50.43万吨增13.19万吨，增幅26.6%。预计未来几个月中国的棕榈油库存还会进一步增加。
另外，2018年，虽然原油发力大涨，因受减产行动及稳健需求带动，原油期价2月合约触及2014年以来最高位至63.67美元，但离十年前的100美元大有距离，依目前的形势，原油根本无法企及当年的水平。
其实通过2017年下半年就可以看出，基本面对油脂期货及现货有着直接决定性的作用，可以说把基本面的行情演绎的淋漓尽致，往年正常情况下，是盘面主导现货，2008年的油脂完全是受外围以及盘面的影响上窜下跳。然而，2017年却正好相反。
对于2018年上半年的行情走势，尽管南美天气担忧仍存，但目前来看影响程度并不大。而且，根据路透社进行的调查结果显示，分析师预计2017/18年度全球大豆期末库存数据将上调74万吨，达到9910万吨，全球大豆供应充裕。而春节之后国内油脂需求将会进入季节性淡季，目前豆油库存还处于160万吨的历史高位，而往年来看，豆油库存正常的高位也就是在120-130万吨，也就是说，还有30-40万吨的豆油库存需要完全消化掉。所以，若油脂供应面压力不散，那么就很难出现趋势性大幅上涨行情。
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