一、国内市场
1.1现货市场
1.1.1价格
本周棕榈油现货跟盘回落，得益于终端企业逢低补库，市场总体成交有所放量，部分工厂存在一定挺基差意愿，但从当前供应看预计涨幅不大。截至1月5日，主要港口区域棕榈油现货报价：天津5360,张家港5310，广州5250，日照5380元/吨。
数据来源：邦成粮油在线
1.1.2进口
海关数据显示，11月份国内棕榈油进口总量为54.69万吨，环比增加6.68万吨，同比升22.57%，其中24度34.74万吨，硬脂19.66万吨，略高于早先预期水平。
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1.1.3消费
数据来源：邦成粮油在线
1.1.4库存
截至1月5日，国内主要港口区域棕榈油总量（含工棕）在74.42万吨，相比前一周骤增7.7万吨，并达到2016年5月以来最高水平，其中华东和两广库存增幅尤为明显。
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1.1.5进口利润
棕榈油进口套盘利润依然较差，国内买家采购兴趣低迷，市场多以观望为主。截止到1月12日，广州地区现货价格与进口成本价差在-244元/吨，进口利润较5日减少64元/吨。2月船期进口成本对p1805合约倒挂152元/吨，利润减少84元/吨。
数据来源：邦成粮油在线
1.1.6豆油、棕榈油价差
本周豆棕现货价差略有扩大，1月12日，华东地区一级豆油与24度棕榈油现货价差每吨470元，较5日增加20元；华南地区价差430元/吨，较上星期五增加10元/吨。
豆棕FOB价差止扩缩小。1月12日，2月船期的阿根廷豆油与马来西亚棕榈油FOB报价价差为每吨108.5美元，较上周减少13美元。
数据来源：邦成粮油在线
1.2期货市场
1.2.1概述
本周大商所棕榈油弱势下跌，油厂库存压力未见缓解，等待需求进一步改善。春节将近，终端低位补货积极性稍见增强，支撑部分工厂及贸易商挺基差心态，不过从目前供应看，预计上涨空间有限。继续关注未来进口利润变化和实际到港情况。
技术上，主力合约p1805短期考验5200附近支撑，暂以震荡思路看待，建议谨慎追空。
数据来源：文华财经
1.2.2基差
本周棕榈油基差稍显坚挺，1月12日，天津市场在p1805平水左右，华东贸易商报p1805-50，广东p1805-90，关注后市需求以及买船情况。
数据来源：邦成粮油在线
1.2.3豆油、棕榈油期货价差
数据来源：邦成粮油在线
本周豆棕盘面价差延续扩势。1月12日，1805合约价差报收476元/吨，较上星期五增加14元/吨。短期维持观望思路。
1.2.4估值
大连商品交易所与马来西亚BMD棕榈油期货合约走势
数据来源：邦成粮油在线
1.2.5区间套利
本周大商所棕榈油1805-1809合约价差窄幅盘整，1月12日，5-9倒挂22元/吨，较上周五跌4元/吨，留意买5抛9正向套利机会。
数据来源：邦成粮油在线
1.2.6成本核算
连盘棕榈油期货、现货、进口成本对照表（1月12日）
数据来源：邦成粮油在线
二、国际市场
2.1马来西亚现货市场
2.1.1出口价格
本周马来西亚棕榈油现货滞涨下跌，受累于供应充裕。截至1月12日，2月船期的24度精炼棕榈油报价655美元/吨，较上星期五减少15美元/吨；1月船期的44度棕榈油硬脂报667.5美元/吨，增加5美元/吨；1月船期的毛棕榈油报价2530令吉/吨，相比5日减少40令吉/吨。
数据来源：邦成粮油在线
2.1.2库存
MPOB数据显示，截至12月末，马来西亚棕榈油库存较前月上升7%达到273万吨，相比去年12月份增加64.1%，为2015年11月以来最高水平，且是连续第六个月攀升。
数据来源：邦成粮油在线、MPOB
2.1.3产量
MPOB数据显示，12月份马来西亚棕榈油产量在183万吨，较11月减少5.6%，同比提升24.4%，略超过市场预估。
数据来源：邦成粮油在线、MPOB
2.1.4出口
MPOB数据显示，马来西亚12月棕榈油出口量为142万吨，相比前一个月增长4.9%，得益于中国和印度两大油脂消费国采购改善。
数据来源：邦成粮油在线、MPOB
2.1.5船运调查机构出口数量
据船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚1月份前10天出口棕榈油38.08万吨，环比增加12.2%，其中毛棕榈油出口占比明显上升，主要受零关税政策提振。
下图为SGS公布的1月1-10日马来西亚棕榈油出口情况：
数据来源：邦成粮油在线、SGS
2.2马来西亚衍生品交易所
2.2.1概述
MPOB最新公布的12月棕榈油报告利空，对市场人气形成一定打压，与此同时，令吉汇率大幅走强也拖累马来西亚棕榈油盘面表现。但出口乐观制约了价格跌势。
盘面看，BMD基准3月合约短期受60日均线压制，料维持区间震荡格局，建议暂时观望。
下图为BMD指数/美元马币的走势图：
数据来源：文华财经、邦成粮油在线
2.2.2汇率
本周美元指数大幅下挫，美元兑马币进一步走低。1月12日，美元兑马币报收3.97，较5日跌0.025。
数据来源：文华财经
作者：XXX；来源：大宗商品交易中心；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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