一、现货市场
1.1 菜油和菜粕现货价格
本周菜油基差基本稳定,现货报价跟盘调整。华东四级菜油现货6290元/吨,较上周跌190元/吨;菜粕现货2480元/吨,较上周跌90元/吨;现货油粕比2.54,上周2.52。
数据来源:邦成粮油在线
1.2菜籽进口量
据海关数据显示,中国1月菜籽进口37.3万吨,较12月的33万吨增加4.3万吨,涨幅13%;较去年同期减少近2万吨,降幅5%。
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(2)菜油进口量环比增加,同比基本持平
据海关数据显示,1月国内进口菜油9.7万吨,较12月的5.9万吨增加3.8万吨,增幅64.4%。较去年同期的8.1万吨增加1.6万吨,增幅19.8%。
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二、压榨及成本核算
2.1进口菜籽成本估算表
9日4月船期油菜籽进口CNF报价471美元/吨,较上周跌7美元/吨,完税成本3710跌58元/吨;5-7月船期油菜籽CNF报价475美元/吨,较上周跌5美元/吨,完税成本3750跌44元/吨。
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2.3进口菜油反应到盘面
4-5月船期进口菜油完税成本6379元/吨,对05盘面收益-71元/吨,较上周缩小89元/吨;6-7月船期进口菜油完税成本6621元/吨,对09盘面收益-157元/吨,较上周缩小241元/吨。近端船期进口成本倒挂,暂不支持进口。
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2.4进口菜籽压榨利润
本周菜油下跌,菜粕期价回落,进口菜籽压榨利润较上周小幅下降。本周五菜籽现货压榨利润110.4元/吨,菜籽进口成本3710元/吨,毛菜油6120元/吨,菜粕2500元/吨,压榨利润较上周五跌24.6元/吨。
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三、期货市场
3.1国内期货
3.1.1菜油、菜粕期货走势分析
近日天气预报称部分地区将出现降雨,并且菜粕上方抛空压力显现,叠加获利盘了结压力,粕类本周小幅下跌,短期有调整可能。此外,中美贸易风波又起,美国对钢铝产品加征关税,或将对中美大豆贸易政策产生重大影响。预计菜粕后续延续上涨走势,但短期有回调可能,后期仍需关注中美贸易政策走向、国内水产养殖和生猪存栏数量。
数据来源:文华财经
3.1.2菜粕、菜油基差走势分析
本周五华南菜粕现货2480元/吨,对1月合约价差144元/吨较上周缩小72元/吨,对5月合约价差-57元/吨,较上周缩小49元/吨,对9月合约价差-34元/吨,较上周缩小58元/吨。
数据来源:邦成粮油在线
本周五华东四菜现货6480元/吨,对1月盘面价差-326元/吨,较上周扩大12元/吨。对5月盘面价差54元/吨,较上周扩大14元/吨。对9月盘面价差-174元/吨,较上周扩大20元/吨。
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3.1.3菜粕、菜油区间套利
本周五菜粕5-9合约价差为23元/吨,较上周缩小9元/吨。USDA3月供需报告下调全球大豆期末库存、阿根廷大豆产量,同时,中美就贸易问题开始产生争执,预计粕类维持上涨趋势,RM5-9依旧持正套思路,但短期有获利盘了结出场的压力,注意调整风险。后市重点跟踪中美贸易争端及南美天气变化。
数据来源:文华财经
本周五菜油5-9合约价差为-228元/吨,较上周缩小6元/吨。菜油5-9价差弱势上涨,上方阻力-200。
数据来源:文华财经
3.1.4豆棕菜油期货价差走势
本周华东毛豆现货5520元/吨,较上周五跌20元/吨,四级菜油现货6290元/吨,较上周跌190元/吨,豆菜油现货价差770元/吨,较上周缩小170元/吨。
数据来源:邦成粮油在线
本周菜豆油05合约价差566元/吨,较上周缩小20元/吨,整体上豆菜油价差依旧呈缩小状态。预计菜豆油05合约价差呈震荡偏弱,关注下方500一线,后市重点留意中美贸易争端及南美天气问题。
3.1.5豆菜粕现货价差走势
本周华东地区豆粕现货3210元/吨,较上周上涨10元/吨,菜粕现货2480元/吨,较上周跌90元/吨,豆菜粕价差730元/吨,较上周涨100元/吨。
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3.1.6豆菜粕期货价差走势
本周豆菜粕05合约价差560,较上周扩大9元/吨。但受南美降雨预期影响,豆菜粕05合约价差有回落迹象,后续关注南美天气变化。
数据来源:邦成粮油在线
3.2国外走势
3.2.1 ICE旗下油菜籽期货
截至2018年3月9日的一周,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货受CBOT大豆市场拖累,出现连续四个交易日下跌。阿根廷种植区出现降雨,缓解作物担忧,压制市场。同时,农户的抛售以及投机盘的打压亦对市场产生压制。
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