3月13、14日中储粮的玉米拍卖出现了松动。其中13日吉林玉米全部流拍,而1月25日的首次拍卖全部成交,再启动,已是从“1”到0的差距,成为业内热门话题。14日内蒙古成交量也从前期的100%回落至85%,山西成交率保持在40%左右的水平。不过,值得注意的是,虽然“量”似乎有所松动,但“价”却一直稳中走高。对比1月份各省的“第一拍”,本次吉林、内蒙古和山西的拍卖底价分别上升100元至1820元/吨、121元至1858元/吨和104元至1929元/吨。成交均价方面,本次内蒙古为1863元/吨,山西为1931元/吨,全部溢价成交,较1月首次拍卖分别高出95元/吨和61元/吨。
时间 |
地区 |
生产年份 |
投放量 |
成交量 |
成交率 |
起拍价 |
成交均价 |
1月9日 |
山西 |
2014 |
26719 |
26719 |
100% |
1825 |
1870 |
1月12日 |
山西 |
2014、2015、2016 |
32215 |
12551 |
39% |
1852 |
1858 |
1月17日 |
内蒙古 |
2014、2015、2016 |
31265 |
31265 |
100% |
1737 |
1768 |
1月24日 |
内蒙古 |
2014、2015 |
23566 |
2312 |
10% |
1780 |
1782 |
1月25日 |
吉林 |
2014、2015 |
35179 |
35179 |
100% |
1700 |
1720 |
1月26日 |
山西 |
2014、2015 |
41262 |
14926 |
36% |
1830.9 |
1831.2 |
1月26日 |
北京 |
2014、2015、2016 |
47106 |
21091 |
45% |
1831 |
1831 |
1月30日 |
辽宁 |
2014、2015、2016 |
30340 |
21490 |
71% |
1800 |
1801 |
2月28日 |
内蒙古 |
2015、2016 |
12000 |
1000 |
8.3% |
1825 |
1840 |
3月2日 |
内蒙古 |
2015、2016 |
11191 |
11191 |
100% |
1832 |
1863 |
3月7日 |
内蒙古 |
2014 |
10489 |
10489 |
100% |
1860 |
1968 |
3月13日 |
吉林 |
2014、2015 |
54329 |
0 |
|
|
|
3月14日 |
内蒙古 |
2014、2015 |
29074 |
24786 |
85% |
1858 |
1863 |
3月14日 |
山西 |
2014、2015 |
52841 |
24249 |
46% |
1929 |
1931 |
小计 |
|
|
437576 |
237248 |
54% |
|
|
数据来源:中储粮
这个价位可算非常坚挺了。以内蒙古为例,与去年10月底抛售的2014年产国储玉米(二等)相比,成交均价上涨了400元/吨,涨幅为27%。不过,与国储玉米不同,本次玉米明确表示出库不计算升贴水(但出库费方面除3月16日即将举行的山东玉米销售外并无明确表示收或不收)。据闻内蒙古地区的这批玉米质量很不错,如果不计算升贴水,相当于做了一定的价格优惠,但即使按照国家规定的最高的5个0.75%,也仅相当于50元/吨,折算起来本次成交均价仍接近1800元/吨。当然了,这段时间也是国内玉米价格飙升的时段,刚好上了一个台阶。但这个涨幅仍然是相当惊人的,甚至比新粮价格的涨势更凌厉(同期新粮上涨20%左右)。此外,这个价格与当前新粮的出库价相比也毫不逊色,基本相当。
但这一次,市场似乎没有照单全收,整体下滑的成交率反映了市场预期的微妙变化。实际上,1月份中储粮各分公司开始在东北、山西地区零星拍卖玉米以来,成交情况也有较大的起伏,内蒙古1月底和2月底均出现过不足10%的成交率,吉林则大起大落,1月底首拍火爆全部成交,本次则全部流拍。山西以一等玉米拍卖为主,首场同样火爆全部成交,但随后成交率稳定在40%左右。
从这个过程,我们可以看出,实际上1月份以来,当玉米价格涨到一定程度,市场一致的看涨预期已经开始出现分歧。因年后开工逐渐恢复、吉林地区饲料企业补贴政策落地等因素支撑,2月底以来又出现了一波涨势。广东港口地区报价从2000元/吨迅速飙升至2030元/吨。市场摇摆的看涨预期又短暂地坚定起来了。不过,随着时间的推移,最大的利空——巨量的临储拍卖随时会登场,市场很难不谨慎起来——再这么高价拿粮,风险不小。
当前主导市场的似乎仍然是“政策”。虽然取消临储收购价,实现了我国玉米市场化改革最关键的一步,这两年的成绩也有目共睹,但“政策市”的特征依然突出。从生产到供应,再到需求,无一不受政策的左右。一方面,生产端的面积调减,由政策主导。2017年,我国玉米播种面积较上年减少132万公顷,减幅3.6%,主要来自国家着力调减的“镰刀弯”地区。自2015年起,该地区种植面积调减7%。2017年玉米产量2.15亿吨,同比下降1.7%,但单产提高近2%达812斤/亩。这意味着,2017年玉米产量的减少,是国家“主动而为”,而非生产能力降低,相反,单产还提升了。
另一方面,供给端也由政策主导。2016年国家取消玉米临储收购政策,中央收购量大为下降,截至2017年4月底,中储粮、中粮和中航三家央企收购量总计3050万吨。但由于2013/14-2015/16年度连续三年的临储收购量巨大,总计达到2.77亿吨,减去拍卖量,2017年底,临储库存还有1.78亿吨。所以,临储依然是市场最大的利空因素。
此外,需求端同样受政策左右。虽然要推进玉米市场化,但在取消临储政策之后,为防止价格过度下滑,国家推出了一系列政策以刺激需求。2月28日,吉林省粮食局发布消息,将出台对饲料加工企业和大豆加工企业补贴政策。去年2月,吉林也率先下达《吉林省饲料加工企业财政补贴管理办法》,继多年执行深加工企业采购补贴之后,饲料企业首次获得国家政策“红包”,引起业内关注。对于今年该补贴是否会继续,前期市场一直在热议。现在政策落地,将对热度未退的玉米市场带来新的支撑。而且,当前国家不再主导对东北玉米、大豆企业进行补贴,改由地方政府主导,因此,此次吉林公布相关政策,内蒙古、辽宁、黑龙江等省是否会有相关措施,深加工企业的补贴是否也不远了?这些问题都值得关注。
不过我们要特别警惕由政策刺激起来的需求,因为这部分需求一般表现得急剧但难持续,政策一来,需求就膨胀,然后价格飙升,政策一走,需求萎缩,价格大跌。而产业需求,才是相对稳定、持久的需求。在玉米产业尚未真正发展起来,产业需求尚未真正释放出来之前,在政策仍占主导地位之时,对市场始终要保持谨慎态度,因为政府调控的意图总归是“稳定”。
作者:郑文慧;来源:广东华南粮食交易中心;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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