一、本周棉花市场回顾
1、棉花市场价位变化
图表1：本周棉花市场价位变动（元/吨，美分/磅）
数据来源：中国棉花信息网、中国棉花网、上海棉联
本周国内棉花市场相对弱势，国际棉价也小幅下跌。国内棉花因为储备棉轮出首周，市场并未出现抢拍现象，拍储成交率逐日下跌，且竞拍成交价相对减小；郑棉期货价格缓慢下滑，总体国内市场价位相对平稳。国际市场受资本面影响，部分投资基金了结多头头寸，ICE期棉价格下跌，国际现货棉价随之回落。棉纱市内场外棉纱小幅下跌，棉纱价差倒挂依旧，国产纱竞争力依旧很强价位小幅上涨。棉纱期货交易依旧平淡，成交惨淡。涤短随原料价格下跌，周跌150元/吨；粘短周涨150元/吨。
2、 新棉销售情况
据国家棉花市场监测系统对80家大中型棉花加工企业的调查，截至3月16日，全国加工率为96.8%，同比下降1.0个百分点，较过去四年均值上涨1.1个百分点，其中新疆加工99.7%；全国销售率为54.1%，同比下降19.4个百分点，较过去四年均值减缓 6.8个百分点，其中新疆销售54.2%。按照国内棉花预计产量 612.7 万吨（国家棉花市场监测系统 2018 年 1 月份预测）测算，截至3月16日，全国累计交售籽棉折皮棉598.0万吨，同比增加95.8万吨，较过去四年均值增加28.3万吨，其中新疆交售籽棉折皮棉501.3万吨；累计加工皮棉578.7万吨，同比增加87.8万吨，较过去四年均值增加28.4万吨，其中新疆加工皮棉499.9万吨；累计销售皮棉323.6万吨，同比减少45.7万吨，较过去四年均值减少82.5万吨，其中新疆销售271.8万吨。
3、储备棉轮出情况
本周，涉棉企业热盼的2018年储备棉轮出正式开启，第一周（3月12日-16日）储备棉轮出底价15118元/吨。市场并未出现如2016/2017年度轮出初期抢拍现象激烈。在新疆棉成交火爆的情况下，储备地产棉依旧少人问津。成交率也是从抛储第一日的93.63%下降至周五的61.56%，且成交均价（折3128B价格）为15673元/吨，竞拍加价为555元/吨。
图表2：储备棉轮出标准（3128B）销售底价周统计
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数据来源：中国棉花网、上海棉联
2017/2018年度储备棉轮出将于3月12日启动，根据国家发展改革委、财政部《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》（2016年第9号）内对储备棉轮出销售底价计算公式，第二周(3月19日-3月23日一周)轮出销售底价为15121元/吨（标准级价格），较前一周上调3元/吨。
4、美棉出口情况
美国农业部报告显示，2018年3月2-8日，2017/18年度美棉出口净签约量为7.29万吨，较前周减少16%，较前四周平均值增长11%。新增签约主要来自越南（1.55万吨）、印度尼西亚（1.54万吨）、巴西（9003吨）、土耳其（8550吨）和中国（4286吨）。日本取消839吨，其他地区取消499吨。2017/18年度陆地棉装运量为9.4万吨，较前周减少21%，较前四周平均值增长14%。主要运往越南（1.62万吨）、中国（1.33万吨）、巴基斯坦（1.20万吨）、印度尼西亚（1.11万吨）和土耳其（9026吨）。
二、棉联周评
本周，储备棉轮出是整个棉花市场关注的焦点。轮出开始前，因新棉销售状况不佳，市场对拍储多持观望态度，但轮出首日成交率为93.63%，超出市场预期，随后成交价格和成交率逐日下降，并未出现如2017年轮出初期抢拍现象，符合前期预估。本周储备棉轮出平均成交率75%，成交均价折3128级15673元/吨，升贴水后的实际价格较新棉略有优势。但有企业反应，个别储备库棉花出库费要加500元/吨，储备棉的价位优势荡然无存。因今年新疆棉产量大幅增加，商业库存压力明显加大，75%的拍储成交率表明储备棉库下降的速度并不慢，对新棉销售市场额而言并不是个好消息。新棉销售还需要等待后期储备棉库存下降带来的利好，以缓解较高的收购成本压力。但短期市场可选择棉花资源仍然较多，大部分贸易商和持棉观望势态，用棉企业仍是随买随用为主，采购意愿并不强烈。
外棉方面：美国农业部频繁调整美棉装运进度，3月2-8日美国陆地棉装运量较前一周减少21%，与上期的88%的增量形成反差，美棉的最终销售数量仍是变数，继续施压盘面。且国际贸易形势紧张和政治的不确定性，导致国内外商品价格均出现弱势调整，且部分投资基金了结多头头寸，ICE期棉价格下跌，国际现货棉价随之回落。
整体看，本周国内外棉花市场均处于弱势调整势态，国内纺织企业生产增速略有恢复，消费预计会有所提升，但新年度棉花丰产与储备棉轮出的双重压力仍在压制着棉价的上涨空间。下周重点关注的仍是储备棉轮出的竞拍情况，从目前来看，棉花市场预计不会有大的变动。
作者：XXX；来源：棉联；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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