这位巴西基金经理转了转眼珠。他已经厌烦了巴西国内那种洋洋自得的态度，而最让他厌烦的，是巴西新财富所催生出的消费主义炫富潮流。最近在圣保罗(São Paulo)郊外参加一次婚礼时，他是极少数开车出席的宾客之一，其他人都是坐着直升机来的。
“但这都只因为大宗商品而已，”他说道。“要不是因为中国，这一切都不会发生。”
他的话只是略有夸张。过去十年里，南美洲的繁荣，连同随之而来的“功成名就”感，包括对全球经济增长的卓著贡献，很大程度上归功于中国因素所引发的大宗商品价格上涨。
在波哥大、巴西利亚和布宜诺斯艾利斯，欧元区债务危机相比之下不过是串场演出而已。欧洲银行提供的贷款总额，相当于拉丁美洲国内生产总值(GDP)的15%，尽管总量可观，但还是应付得了的。与此同时，欧洲在地区贸易额中所占的比重仅为11%。如果说巴西官员时不时会责备欧元区官员的决策，那或许是因为巴西承担得起这种做法的后果。
真正的重头戏不是欧元区，而是中国。的确，根据投资银行摩根大通(JPMorgan)的估算，中国经济增长对南美经济起到的作用，达到甚至超过了世界其他国家和地区的总和。正因如此，在南美洲，中国经济有可能放缓的问题，远比欧元区经济可能崩溃更受关注。
中国经济放缓的潜在后果十分严重。如果中国经济放缓，大宗商品价格就会下降，而大宗商品占拉美出口额的一半。经常账户赤字将会扩大，财政政策也必然收紧，大宗商品相关收入占智利财政预算的四分之一，也占墨西哥财政预算的四分之一。
从中国流入拉美地区的投资也会萎缩。中国对拉美的对外直接投资(FDI)总额已经超过向美国和欧洲投资额的总和。中国国有企业已经向一些难以进入金融市场的国家，如委内瑞拉和厄瓜多尔，提供了数十亿美元的贷款。
如果这种慷慨资助出现逆转，近年来一些大手大脚的铺张规划可能会搁置，比如委内瑞拉总统乌戈•查韦斯(Hugo Chávez)泛美“玻利瓦尔革命”的设想。更普遍的影响是，外来投资不会再如此轻易地流向自然资源行业。该地区将需要依赖结构性改革，依靠制度健全的国家。
因此，由中国引起的经济放缓，将把南美洲改革较为积极的国家（通常指巴西、智利、哥伦比亚和秘鲁）和改革迟缓的异端国家（通常指阿根廷、委内瑞拉和厄瓜多尔）清晰地区分开来，就像扬走麦麸，留下麦粒。它同时也将显现出，近年来的经济成就中有多少来源于本国自身的努力，因而能够得以持续。
过去20年中的某些变革是结构性的、自成一体的，因此可能也是持久的。哥伦比亚和秘鲁的游击队受到镇压，帮助这两个国家激发了新的经济繁荣。自由民主制度和宏观经济稳定也在本地区的许多国家稳固地确立起来：低通胀已不再是冷峻的技术官僚所考虑的唯一问题，而是变成了政治人物为赢得选票而予以重视的问题。不平等程度有所降低，这一点令人振奋。
同样可能持续的，是南美自然资源部门的生产力提升，尤其是在农业领域，自1995年以来，该领域的生产力提升速度已经超越了世界其他国家。
令人遗憾的是，这一成绩只能反衬出其他领域生产力的低下。用世界银行发布的年度“营商环境”(Doing Business)排名作为指标，拉丁美洲的七大经济体在183个国家和地区中，平均排名为第84名，五年中只上升了一位。
当然，中国经济的放缓，未必会严重到考验南美国家的改革、或可能迫使南美国家加大改革力度的程度。即使2012年中国经济增长率降至7%，也仍然相当于经济产出增长4900亿美元。欧盟的经济产出要实现同样的增长，其经济增长率就必须达到近4%——这是欧盟经济增长预期的8倍。
巴拿马财政部长弗兰克•德利马(Frank de Lima)表示：“我们对亚洲的走向，远比对欧洲更加关注，尽管我们身处的世界显然存在紧密的联系。”
那位感到厌烦的巴西基金经理一定会同意这种说法。
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