2017年2月3日至2月21日期间，共计13个交易日，连盘玉米近月主力C1705合约最高价1632元/吨，最低价1553元/吨，区间价格上涨26元/吨，区间价格振幅79元/吨，成交量2454万手，增仓14.61%。同期，远月主力C1709合约最高价1718元/吨，最低价1623元/吨，区间价格上涨21元/吨，价格振幅95元/吨，成交量约670万手，增仓140.86%。这期间主要的基本面情况以及逻辑如下。
春节过后，受到一号文件发布的影响，连盘玉米近远月合约价格随着资金的炒作，出现价格增仓上行，成交量屡创新高的情况。然而随后，一方面受到大宗商品整体资金出逃、价格受到压制的影响，另一方面是近月合约盘面价格相对于现货已经升水太高，买现货并在期货盘面上抛储有利可图，加重了玉米本身的卖压，基本回吐前期涨幅。
上个月，中国政府发表声明称已有79人死于H7N9禽流感病毒，在依旧春寒料峭之际，人们对于这一病毒的传播甚为恐慌，因为其传播及恶化程度已经超过了历史极值水平。国家卫生和计划生育委员会最新数据显示，1月份的死亡人数已经达到了去年同期值的4倍，同时，自2016年10月以来，因禽流感致死的总人数已经达到100人。中国第一个感染H7N9的病例发生在2013年3月，2016年10月迄今共发现306例，其中12月发病数量激增，报道称共计192例。有人认为实际情况可能比报道得更为严重。明尼苏达大学传染病研究与政策中心上周显示，中国2016年冬天感染人数至少有347人，明显高于三年前的同期值319人。中国鸡价在周三（2月15日）跌到了十余年以来的最低水平，重压肉类加工商的股价，因为市场担忧这件事将会影响世界最大家禽市场的需求。
或基于禽流感对饲料需求的影响，吉林省政府于2月15日印发了《吉林省饲料加工企业财政补贴管理办法》。《办法》中称，会将生产经营地在省内、2015年实际饲料产量5万吨以上、就地采购、自建仓储设施，履行统计报送义务，申报信息准确真实、信誉较好、在产的配合饲料企业纳入补贴范围。对于这些企业，自文件印发之日起至2017年4月30日期间内配合饲料企业收购如科入库且在2017年6月底前进行加工的2016年新产玉米，每吨给予200元的补贴。出台在禽流感肆虐，玉米饲料需求不振之际的这一政策，有利于饲料企业生存环境的改善，消化新季出产玉米，改善东北整体的供需结构，并在政策变革之际一定程度上保证农民卖粮。除了上述主体内容之外，《办法》还就补贴时间及标准、补贴资金申报、资金审核、资金拨付以及资金监管等项目做出了详细规定。并对违规行为的处罚力度以及相应的追责行为做出了警示。有利于保障专款专用，达到政策实施的目标。
2016年是玉米政策市场化改革的第一年，年末，国家一次性储备玉米轮入收购第一批工作启动，2月19日，第二批正式启动，黑龙江省大庆市29个粮食库点将会全面开仓收粮，以缓解农民“卖粮难”的问题，进一步巩固并扩大收购成效。同时，市场有传言称临储玉米的拍卖工作将会延后进行，从5月份延迟到6、7月份，进一步延长玉米政策市场化的“缓冲期”。
2月已近结束，两会即将开幕，按照以往的历史性走势，两会之前通常是商品以及A股的牛市，如果没有特殊的情况发生，预计两会前玉米阶段性的反弹走势不会中断，第一目标仍是区间前高。（中粮期货）
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