印度棉花增产已经被说了很久，市场也一直对印度棉纱价格看跌。那么印度棉价到底跌地怎么样了？棉纱的价格会跌吗? 能跌多少呢？请做如下参考:
如上图所示，根据印度CAI棉花指数测算，从9月开始，印度棉花价格一路下跌，从42000卢比/坎帝一路下跌到37000卢比/坎帝一线，约折人民币从12000元/吨下降到10600元/吨，下降近1400元/吨。
如上图所示，棉花价格大幅下跌下，以此棉花价格加上加工费用折算的棉纱理论成本大幅下跌。从原先的2.7美元/千克一线，下跌到2.45美元/千克左右。而与此同时，印纱C32SCIF中国主港的价格却没有明显变化，目前的价格仍然在2.8美元/千克左右，这就导致印度出口商的理论利润大幅上升，由原先的10美分/千克左右（约660/吨）上升到目前的35美分/千克左右（约2300元/吨）。
由于人民币汇率原因，9-10月份内外棉纱价差的的拉大，导致进口纱优势显现，9月和10月的订货非常火爆，直到11月初进口纱优势逐渐丢失，进口纱订货的热情才有所下降。9-10月这段时间，国内强劲的购买力对印度棉纱价格形成了有力的的支撑，因此即使棉价下跌，成本下降，印度出口商仍然没有降价出售。目前印度纱厂基本上没有库存，船期基本卖到12月底至1月。
但是，随着国内现货到港量的不断累积（预计持续到货可以持续到12月初），下游需求一般、出货不快的情况下，国内订货热情的下降。一段时间后，势必会对印纱的价格构成压力，当前国内买家利润微薄并且已经较大幅度降低购买量。另一方面，由于印度棉花增产、棉花出口不顺（增加MSP补贴、巴基斯坦禁止印棉进口等利空因素）、印度下游服装出口受政策影响受阻（服装出口退税大减），今年印纱出口压力颇大，该方面问题此前已有讨论。不做赘述。
目前我们可以看到的现状是：当前的印度出口商的高利润,、中国购买力的下降和印纱较大出口压力。今年的春节在2月中旬，往年春节前，也就是1月底到2月初，中国买家通常会进行年前备货，以保证年后，也就是2月底、3月初生产所需。而今年这一波年前订货的“火力”大小，取决于12月的国内买家的出货情况，从目前市场情绪来看，并不乐观。因此届时购买力可能不会非常强劲。也由此判断，在三大压力下，印纱1月以后船期价格可能下跌。当前的操作建议是：控制订货频率、尝试压价、争取利润。目前的还有的风险点在于：印度棉价底线未明，近日马邦虫害问题，利多棉价止跌企稳。而国内目前的棉花价格承压，或有下行压力。如果中国棉价出现较大幅度的下跌，与印度棉花价差缩小，那么印纱的进口格局就要重新评估了。
作者：王南非；来源：华瑞资讯TTEB；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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