5月28日，郑州商品交易所在郑州举办了办红枣期货分析师培训，对红枣产业及交割规则作了相关培训。在本次培训中，较为重要的内容是关于红枣交割的细节，关于产业链内容我们在此前的公司内部培训中都有所提及，本次会议摘要不再赘述，重点将放在对红枣未来价格变动的关键上来，也就是交割细节的说明。本次培训中解决了两个重要问题，一是陈枣能否交割，二是市场上什么等级的红枣可以交割。
1、陈枣能否交割？
对于目前红枣设定的交割准则来说，并没有对陈枣有明确限制，只要符合交割标准的陈枣就能进行交割。但是郑商所同时又要求了生产日期在当年11月之后的红枣才能进行交割，这表示陈年的红枣可以经过储藏后在当年11月之后生产成干制红枣，装箱并标注生产日期即可进行交割。对于标注虚假日期被发现的，根据国家食品药品监督管理部门规定，处货值10倍以上20倍以下罚款。所以理论上只要符合交割标准的陈枣仍然能够进行交割，值得注意的是除了一般的交割标准要求以外，陈枣的色泽如果出现较大的改变，也无法进行交割。
2、市场上什么等级的红枣可以交割？
目前市场上对红枣的等级划分并没有按照国家标准来进行，市场上对红枣的分级主要按照筛具来进行划分，判断标准主要是红枣的大小。在这里我们通过和新疆当地生产商的沟通，市场上流通的灰枣等级划分为：
特级： 宽度3.4cm, 长度4.5cm
一级： 宽度3.1cm, 长度4.1cm
二级： 宽度2.6cm, 长度3.9cm
三级： 宽度2.5cm, 长度3.5cm
由于市场上的红枣分级标准与国家标准以及郑商所标准都有所不同，所以实际可以交割的等级并不十分清晰。郑商所要求的红枣交割标准是按照每千克果粒数来计算，主要考量的是果实质量，这里就有果实饱满度的要求。所以依照市场上的红枣等级划分来看，较大的一级红枣基本上都会符合交割标准，果粒较小的二级红枣在果实饱满的情况下也有可能满足交割标准，对于三级红枣而言，也有符合交割的可能，但要实际考察当地三级红枣的质量大小。
除了以上两点之外，我们在计算红枣交割成本的时候，要格外注意两块费用。这两块费用占比较大，但往往容易被忽视，一是交割用的纸箱成本，目前符合郑商所交割标准使用的纸箱费用大约在4-6元/个，交割成本达到400-600元/吨；二是清洗费用，由于郑商所要求的交割标的杂质率要低于0.1%，一般地面晒干的红枣都不符合杂质要求，需要进行清洗，清洗费用大约在300-400元/吨。这两项费用的总成本达到700-1000元/吨，在整个交割成本中占据了绝大部分的比例，我们的产业客户如果有实际交割的需求，一定要考虑二者的费用构成。由于目前市场上流通的红枣差别较大，无法轻易的判断出当前盘面对应的交割成本。但是对于手上有现货的产业客户而言，却可以通过判断是否符合郑商所交割标的来估算自己本身的交割成本，以寻求在盘面的套利机会。
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