周二，鸡蛋09合约震荡调整。截止收盘，主力09合约收于4197元/500公斤，环比前一交易日跌0.55%，09基差（产区均价）-402元/500公斤。本周鸡蛋现货价格整体持稳，主产区蛋价3.92元/斤，环比持平，主销区蛋价4.06元/斤，环比持平，全国均价3.96元/斤左右，环比持平，淘汰鸡价格5.43元/斤，环比持平。
近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落，对蛋价边际支撑减弱，南方尚未出梅，蛋价再度进入季节性回落时间。但原料端小麦、玉米阶段性止跌反弹，对养殖利润形成利空，令养殖户主动淘鸡增加。
【重要资讯】
1、截止2023年7月2日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.25天，环比前一周降0.04天，同比降0.21天，流通环节库存0.98天，环比前一周降0.01天，同比增0.04天。
淘汰鸡日龄平均516天，环比上周持平，同比延后14天，淘汰鸡日龄继续高位持稳；上周豆粕及玉米价格震荡上涨，蛋价回落，淘鸡价格反弹，蛋鸡养殖利润小幅回落，第26周全国平均养殖利润0.05元/斤，周环比跌0.11元/斤，同比低0.15元/斤；第26周代表销区销量7524吨，环比增0.84%，同比增3.47%。截止2023年6月底，全国在产蛋鸡存栏量11.78亿羽，环比5月持平，同比低0.25%。
2、行情点评：6-7月份南方尚未出梅，中下游整体以去库为主，鸡蛋现货可能迎来阶段性回调，一季度以来饲料原料价格明显松动，带动养殖成本持续下移，蛋鸡补栏积极性回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头，09期价大跌后形成深度贴水，当前9月鸡蛋期价对玉米及豆粕盘面比价处于历史偏低位置。
鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，端午节前后老鸡占比有望高位回落，但上半年补栏鸡苗陆续在6-7月份迎来开产，因此本年度旺季新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。
综合来看，当前期价已经较大程度反应产能回升预期，边际上，二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格回落对蛋价边际支撑减弱。由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成。此外春季补栏已经积极回暖，对应三季度初开产增加较为确定，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险加大。
操作上，近端原料价格止跌对蛋价形成支撑，供给压力释放前，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局远月合约空头逻辑不变。只不过目前基差及月差偏高的情况下，期价容易反复。
【交易策略】
单边暂时反弹对待，套利逢高空8多9。
【风险点】
禽流感，饲料价格；餐饮消费超预期反弹。
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