压榨利润缩水 节前油厂艰难过“冬”
在进口大豆价格持续走高、国内小包装油禁止提价的双向夹击下，国内油厂节前艰难度日的情景还在延续。按照2010年12月份美豆 1250~1312美分/蒲式耳的价格区间测算，美豆3月合约进口到中国港口价格为4246~4422元/吨，根据以上价格测算，四级豆油压榨成本为 9700~9900元/吨，如果按照目前国内油厂万元左右的成交价格测算，油厂销售利润已捉襟见肘。
为了应付以上难题，国内油厂在近期庞大的到货压力下，纷纷采取阶段性限产停机策略。但需注意的是，如果CBOT豆价在1350美分/蒲式耳以内，油厂还可以承受的话，那么在美盘迅速冲击1400美分/蒲式耳的过程中，国内油厂将面临空前压力。
按照1月初美豆主力合约1350~1400美分/蒲式耳测算，美豆3月合约进口到中国港口价格为4600~4700元/吨，如此测算下来，国内油厂将面临大面积亏损。据跟踪数据测算，若按照4600元/吨进口大豆到货成本计算，山东进口大豆压榨油厂将面临200元/吨左右的压榨亏损。
后续政策如何 贸易商也很“茫然”
2010年12月份，为限制物价过快上涨，国家明确表示“两会”前禁止超市小包装油提价，在短期油脂期、现价格迅速过万后，油脂贸易商担忧政策性调控措施继续出台，现货市场再度陷入观望等待状态中。当前和今后一个时期的主要任务仍是稳定物价，汇率、利率和调整准备金率等手段或将在 2011年上半年密集出台。
1月7日，国储菜油拍卖成交率达92.37%,持续高比例成交的菜油拍卖加重油脂现货市场的供应压力。截至目前，政府已经累计投放了 68万吨左右的四级菜油，且本周一市场传言周末国家或将继续投放50万吨国储菜油，预计销售底价9000元/吨，定向销售给小包装油加工企业（中粮、益海、中纺）。
贸易商猜测，政府此举意在稳定小包装油的节前供应，与此前市场传言的大连地区低价抛售30万吨豆油储备有异曲同工之效。因此，在春节前限制物价过快上涨的最敏感阶段，油脂贸易商更多选择随购随用，规避政策性调控风险。
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