2020.04.20淀粉周报

一、本周期货行情回顾

二、本周现货行情回顾

三、基本面行情分析

1、原油再创新低，商品波动加剧

美原油周五收跌，中国经济数据疲软，美国原油库存迅速增加，抵消了美国总统关于美国经济从冠状病毒封锁中重启的计划带来的乐观情绪。美国原油期价触及18年低点，延续了跌势，部分因为近月5月合约即将到期。远期美国原油合约也跟随下跌，美国储油设施被填满，生产商和交易商预期未来几个月将减产。本周，第41届国际货币与金融委员会会议召开，会议指出，疫情使全球陷入前所未有的危机，今年全球经济将大幅收缩，预计明年将复苏。会议承诺各方将继续使用所有可用的政策工具抗击疫情、保护就业和恢复经济。美国总统特朗普称，正在制定一揽子基建措施，规模可能达2万亿美元，并试图为耗尽资金的贷款项目（小企业贷款计划）额外增资2500亿美元。特朗普公布重启美国经济的指引，经济将分三个阶段重新开放。

4月17日上午，国务院新闻办公室发布了2020年一季度国民经济运行情况。经初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。总的来看，一季度在新冠肺炎疫情冲击下，我国经济社会大局保持稳定，同时当前国际疫情持续蔓延，世界经济下行风险加剧，不稳定不确定因素显著增多，对我国复工复产和经济社会发展带来新的困难和挑战。

2、美乙醇消费急剧下滑，CBOT玉米低位盘整

天气方面，未来一周美国中西部地区的南部有阵雨。中西部地区天气潮湿寒冷，将推迟田间作业。美国数据传输网络农业气象专家称，南美的雨季即将结束，巴西西北部地区仍出现一些降雨，巴西南部地区特别干燥，降雨量比正常低了60%-80%，当地玉米和大豆作物遭受损失，中部地区土壤墒情良好，但未来十天只会出现零星阵雨。

3、北港领涨、南港跟涨，南、北倒挂30元/吨

4月17日锦州港玉米个别报水分14.5容重700-720收购价格在1960-1965，较上周涨10-40元，早间到货4500吨，较前日减少1100吨。广东二等玉米报价2080元/吨，较上周涨40元/吨。按北方港口二等新粮收购价1970元/吨来计算，平仓价为2020元/吨，按此推算，到广东港口成本2110元/吨，南、北倒挂30元/吨。当前主产区售粮进度已赶超去年同期水平，市场对二季度以及之后的饲料需求有乐观预期，部分地区有货的贸易商惜售情绪较高，加上企业库存同比仍偏低，基本面利多给予支撑。近日国内部分企业及港口价格继续上涨10-20元，预计在政策拍卖前，玉米仍将延续高位强势格局。最近有消息称今年拍卖提前，若4月23日不拍则会推迟至5月初，且起拍价持平去年。另外，有关给深加工定向的消息再出，后续关注政策导向。

近期，玉米现货市场关注焦点仍在2020年临储玉米拍卖价格及数量。回顾2018、2019年临储玉米拍卖情况：2018年4月12日临储玉米开始拍卖， 29次拍卖累计投放量为21988万吨，实际成交量10012万吨，平均成交率46%。2019年5月23日国家临储玉米开始拍卖至10月17日，21周累计投放临储玉米8059万吨，实际成交量2191万吨，平均成交率27.19%。今年水稻拍卖于4月17日展开，而玉米拍卖官方消息暂未出来，此外深加工企业定向的价格和数量也暂未明确。

4、淀粉报价较上周持平，淀粉库存连续四周下降

截至2020年4月5日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆16868万吨，同比减少1077万吨。其中：黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8840万吨，同比减少1059万吨。

4月17日，山东、河北地区玉米淀粉市场个别报价在2480-2530元/吨，较上周持平；东北地区玉米淀粉报价在2200-2390元/吨，较上周持平。东北深加工库存偏低，有补库需求，近日山东早间到货依旧不多，部分企业继续调价。由于成本压力不断增加，企业也开始陆续提高淀粉销售报价。但近日政策传闻频出，市场观望情绪仍在，且下游需求表现不佳，下游对高位淀粉追涨亦趋谨慎。总的来说，短期成本提振，预计玉米淀粉整体稳中偏强运行，仍需关注拍卖政策对市场的影响。截止4月17日当周天下粮仓网站统计，国内玉米淀粉企业玉米加工量为742600吨，较上周增加10100吨；本周淀粉产出量在519820吨，较上周增7070吨。淀粉行业开机率71.84%，较上周的70.87%增0.97%。玉米淀粉企业淀粉库存总量82.72万吨，较上周较少3.5%，淀粉库存连续四周下降，企业库存压力缓解，给淀粉市场带来利好支撑。

进入到4月份以后，玉米现货市场关注焦点转向2020年临储玉米拍卖价格及数量预期。近期最新消息显示，若4月23日不拍则会推至5月初且底价维持去年水平，市场预期拍卖提前的概率大增。数量及价格方面，2020年玉米市场政策传闻集中在两方面。一是：今年临储玉米总量料缩减，投放量缩减为单周200万吨，累计2000万吨（拍卖底价不变和拍卖提价的传言仍在传播）；二是：约有2000万吨临储玉米转为一次性储备轮换，情况类似于2016年。以上传言均对玉米市场形成利好提振，拍卖底价提高及限量供应带动北方产区贸易商存粮情绪高涨。当前主产区售粮进度已赶超去年同期水平，全国基层余粮剩一成左右，而部分地区深加工企业库存同比仍偏低，仍有继续补库需求，市场预期4月港口及产区玉米报价保持平稳，若后期拍卖供应加大玉米向下空间也将较为有限。

5、中央储备冻肉2万吨上周五投放市场，猪价延续震荡表现

财政部发布关于进一步做好全国农业信贷担保工作的通知。通知指出，突出对粮食、生猪等重要农产品生产的支持；担保规模限定为单户在保余额不超过1000万元。省级农担公司只能开展“双控”业务，加快消化存量“双控”外业务，同时10万元-300万元的政策性业务在保余额不得低于总担保余额的70%。

全国各省生猪均价在34.01元/公斤，目前市场猪价最高的是福建地区，价格37.2元/公斤；最低价在新疆地区，本地价格28.0元/公斤。东北地区猪价30.0-32.6元/公斤，跌幅0.2-0.4元。近期部分地区仔猪平均价格为139.97元/公斤，较前日稳定。当前处于猪肉消费淡季，白条走货缓慢，部分屠企出现亏损，收购量始终低位，加之中央储备冻肉1万吨周五投放市场，屠企乘机压价收购，打压部分猪价继续下跌，但是当前生猪存栏低位，市场标猪供应短缺，且前期猪价的接连下跌，养殖端挺价惜售，对市场形成利好支撑，近日生猪行情大多稳定，局部偏弱震荡。

6、中国买家大量买入美高粱，高粱进口成本随之增加

截止4月14日当周，中储粮各分公司玉米竞价销售已累计成交124.8万吨。商务部官员表示2019年中国粮食总产量6.64亿吨，比2018年增加0.9%，创历史最高水平。在消费方面，中国口粮年均消费量为2亿多吨，2019年中国小麦、玉米、大米三大主粮库存结余2.8亿多吨，完全可以实现自给自足，进口的大米、小麦分别只占国内消费总量1%和2%，主要起到品种串换和调剂作用。

本周末进口高粱、大麦价格维持稳定。周五，广东蛇口港高粱报价2060-2070元/吨，天津港美国高粱毛粮价格在2240元/吨。目前港口库存较少，上海和南通港已无货可售，只有广东港还有点货源，持货的贸易商挺价惜售。据了解，4月份预计到港5船美梁，约33.9万吨，且还有3船约19.3万吨刚刚完成检验，预计5月上旬到达中国。在新船到港前预计进口高粱价格整体稳定运行。当前生猪养殖利润可观，养殖户补栏积极性较高，饲料企业需求尚可，市场对二季度及后续饲料需求有乐观预期，预计进口大麦价格整体稳定运行。

7、小麦、稻谷价格稳定，酒精亏损行业开机率下滑

4月17日，国新办就2020年一季度国民经济运行情况举行新闻发布会。在食品烟酒价格中，粮食价格上涨0.6%，猪肉上涨122.5%。一季度农业增加值同比增长3.5%。当前全国主要农区气候条件总体有利，春耕春播进展顺利。一季度禽蛋产量增长4.3%，猪牛羊禽肉产量1813万吨。生猪产能持续恢复，一季度末，生猪存栏32120万头，比上年四季度增长3.5%，其中能繁母猪存栏3381万头，增长9.8%。

本周末国内小麦价格大多稳定，局部涨跌互现。全国主产区小麦收购价格指数为1.224元/斤。距离新小麦上市还有一个多月，目前基层粮源所剩不多，市场看涨氛围浓郁，加上中储粮拍卖价格提振，持粮贸易商惜售情绪增加，面粉企业小麦上量不多，在面粉需求增加的刺激下，企业不断上调价格。但由于当前各级储备库轮出加快，再加上临储库存高企，国家去库存意愿较强，随着小麦价格不断上涨，面粉企业对高价小麦观望情绪加重，利空小麦市场。总的来看预计短线小麦价格或稳中波动。

国内粳稻、籼稻价格大多维稳。目前粳稻收购价集中在1.35-1.60元/斤，籼稻1.32-1.40元/斤。目前基层粳稻粮源较少，市场粳稻流通量相对较少，货源紧张支撑粳稻行情，但米企整体开机率仍处低，粳稻需求量受限，加之17日国储稻谷开始拍卖，市场供应量将增加，拖累粳稻行情，总的来看，短期内粳稻、籼稻价格或以稳为主。

国产玉米酒精价格大多稳定，局部上涨。黑龙江普级玉米酒精报价4850元/吨，吉林普级玉米酒精4950-5000元/吨，优级玉米酒精5100元/吨。本周根据天下粮仓对山东、河南、河北、吉林等地43家玉米酒精企业调查显示，酒精行业开工率59.06%，较上周回升0.56%。全国主产区DDGS价格稳定。美国一些肉类生产厂因疫情停产，交易商担忧豆粕需求下降，豆粕价格下跌抑制DDGS市场，但酒精行业开机率较低，对DDGS市场形成支撑。加之东北产区余粮见底，深加工有补库需求，玉米整体偏强运行，酒精加工利润亏损，出于利润考虑，企业挺价DDGS。预计短期DDGS价格或将涨幅放缓。

四、观点总结

来源：中国淀粉工业协会；作者：XXX；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。