基本面影响面临“失控” 棉花后市将如何演绎？

  近期不管是国内还是国外，基本面对棉花市场的影响似乎有些“失灵”，资金随着宏观情绪任意进出，造成棉价大起大伏，本月郑棉09合约自高点回落近1000点，ICE棉主力最大跌幅也达11%。随着国务院常委会七天内两次点名大宗商品涨价，棉价后市将如何演绎？

  宏观情绪压制ICE棉价

  USDA最新报告预测美棉新作产量为370.1万吨，同比大增52万吨，美棉供应总体较宽裕；2021/22年度全球期末库存下降，总供应量是近五年最低。虽然是首次对新年度棉花数据的预测，但市场并不是很买账，当日ICE棉短暂冲高后迅速回落，最终仅小幅收涨。

资料来源：USDA；华安期货投资咨询部

  最新的美棉出口销售报告显示，5月13日止当周，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增10.8万包，较之前一周增加99%，较前四周均值增加45%；美国陆地棉出口装船34.54万包，较之前一周增加25%，较四周均值下滑2%。

  近几周美棉的出口数据相对之前来说疲弱很多，美棉承压，由于本年度还剩两个多月，因而出口数据对价格影响的分量也在降低，市场将会把目光更多的转向美棉新作签约销售情况。

  商务部政策助农新疆天气利多棉价

  商务部5月18号召开乡村振兴工作领导小组会议。会议达成了支持脱贫地区经济发展，推进农产品上行，工业品下行的的目标，探索有商务特色的乡村振兴帮扶路径，巩固拓展脱贫攻坚成果和乡村振兴，棉花作为我国第二大农作物，推进农产品上行，势必会给棉花相关产业带来更进一步的发展机遇。

  目前新疆棉花的种植已进入收尾阶段，但四月份中旬以来，北疆地区持续遭遇低温霜冻天气，南疆地区也接连出现大风沙尘，甚至局部地区还有冰雹等极端天气的侵袭，且天气预报显示新一轮大风降温天气又要开始，气象预报显示此次天气过程可能要持续到22日夜间，从播种以来已经遭遇过多次降温大风天气的棉花来说，生长进度可能又会受到影响而变得缓慢一些，沙雅县某棉农，受大风影响900亩棉花都受到影响，棉花改种成了玉米，这也是近期极端天气对新疆棉影响的一个缩影，同时对于今年棉花产量，一些受访种植者表示不太乐观。今年棉花种植面积为4660万亩，相比较上年度减2%。原因主要是今年农资和化肥价格、土地承包价格、水费都有所上涨，使得植棉成本剧增，导致棉农种棉积极性有所下降。

  国内棉花主产区种植面积的减少和恶劣天气的影响，且恶劣天气有持续发展的可能，使得后期棉花产量相对没有那么乐观。

  纱布产成品库存持续处于低位

  据国家棉花市场监测系统数据显示，截至5月初，全国棉花工业库存约100.4万吨，环比增加4.5%；纱库存为11.5天，环比减少1.8天，同比减少18.5天；布库存为37.7天，环比增加2.1天，同比减少11.1天。

图片资料来源：中国棉花网；华安期货投资咨询部

  近期棉花价格下跌并未激发下游纺企补库热情，多数都是刚需采购，棉花的工业库存为近五年同期最高，市场观望情绪浓厚。与之截然相反的是，5月份以来，棉纱、坯布销售量价齐升，尤其是C40S、C32S、C26S等常规纱的表现，棉纺企业开机率、产销率处于相对高位，成品库存偏低。虽然目前是服装生产淡季，但纱线的产销表现不俗，库存也连续第三个月下降，为上游带来了一定的信心与支撑。

  纺企等待滑准税配额下发

  据海关统计，4月我国棉花进口量23万吨，环比减少18%，同比增加92%；4月我国棉纱进口量23万吨，较上月增加1万吨，涨幅4.55%；较去年同期增加9万吨，增幅在64.3%。

  受内外棉价差扩大的影响，最近一周港口保税棉、清关棉点价成交明显增加，集中在巴西棉、美棉及少量中高品质印度棉。虽然四月底国家发改委公布了70万吨滑准税配额，但尚未发放到企业手中，导致很多纺企难以满足进口需求。

  宏观政策引导，棉花市场进入观望阶段

  4月30日政治局会议指出，当前经济恢复不均衡，基础不稳固。货币政策方面以稳健为主，重提“流动性合理充裕”，与去年中央经济工作会议中“合理适度”相比较，表述有所宽松；5月12日国务院常务会议提出，“应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行”，再次引导市场回归理性；5月19日召开的国常会也再次强调，加强大宗商品期现货市场联动监管，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。

  国务院频繁点名大宗商品涨价，为输入性通胀压力降温，同时加强市场监管，严打恶意炒作、囤积居奇等非法行为，并且不断调整货币政策与其它政策，短期棉花市场预计将进入观望阶段。

来源：中国纱线网；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。