提价利好被消化
节前公布的2013年稻谷最低收购价短暂提振了市场热情，也将在一定程度上刺激今年早籼稻的播种。不过，春节期间南方早籼稻市场购销较为清淡，因此最低收购价政策未对现货价格造成很大影响。随着市场对最低收购价利好的消化，早籼稻期货价格很快回归基本面。碍于当前相对充裕的供给及进口大米的冲击，早籼稻价格上涨乏力。春节过后，早籼稻期货价格延续疲态，主力1305合约价格在2700元/吨一线振荡，远月1309合约价格也在2800元/吨附近徘徊，向上动力不足，成交量也相对低迷，多空双方主力均减仓观望。截至2月18日，早籼稻期货合约总持仓量仅为27830手，处于2009年8月10日以来的最低位。
早籼稻合约活跃度较低
早籼稻是稻谷中的小品种，2012年我国早籼稻产量约为666亿斤，仅占稻谷总产量的16.3%。由于品种相对较小，现货企业的参与程度有限。自2009年上市以来，除2010年减产引起的极端行情以外，早籼稻合约日成交量普遍在10万手以下，相对其他品种，活跃度较低。我国早籼稻的产销主要集中在南方13个省、自治区，其中又以湖南、江西两省为主，二者产量之和约占早籼稻总产量的一半。由于在品种、质量及市场竞争程度等方面存在差异，近两年湖南早籼稻的现货价格较江西高，2012年湖南的现货价格平均高出江西约80元/吨。自2011年以来，早籼稻市场呈现“现强期弱”的格局。去年早籼稻收购时期，湖南市场参与主体积极性高、交易竞争激烈，使得其现货市场的价格一度高出江西200多元/吨，仓单生成成本偏高。相比之下，期货市场的价格羸弱一些。在这样的局面下，湖南地区几乎没有企业能参与套期保值。因此，湖南现货企业整体参与期货市场的程度较江西低。
完善定价体系，提升产业结构
在整个稻谷产业链中，中晚籼稻和粳稻是主要的品种。国家统计局数据显示，2012年全国稻谷总产量约为4086亿斤。其中，中晚籼稻约为2038亿斤，粳稻约为1372.34亿斤，分别占稻谷总产量的49.88%和33.59%。我国的稻谷主要是加工成大米用于口粮消费，国内众多的大米加工企业也以粳稻和中晚籼稻的加工为主。目前，稻谷品种中已上市的只有早籼稻，但由于品种间在品质、消费及流通中存在差异，多数稻米加工企业并不能充分参与到期货市场中来，加工企业的经营风险无法得到转移。与玉米、小麦等其他品种相比，国内粳稻、中晚籼稻市场的定价还完全处于自然状态，国家收购政策、种植成本及气象灾害等因素对价格的影响较大。因此，加快粳稻、中晚籼稻的上市，丰富稻谷产业链定价体系迫在眉睫，这样不仅能够提高稻谷市场的参与度，还能提升产业结构。目前，郑商所已经向证监会申请了粳稻、晚籼稻的立项，新品种有望在年内推出。
综上所述，目前早籼稻现货市场购销清淡，价格平稳运行，期货市场参与热情不足，合约活跃度较低，价格短期内将以弱势振荡为主。粳稻、晚籼稻两个新品种已立项，年内有望上市，我们期待稻谷定价体系的完善能给产业带来新的活力。（方正期货）
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