进口量:融资属性下降,进口利润成为国内棕榈油进口的主要限制性因素。从马来西亚棕榈油9月份的出口数据来看,出口环比8月增长了0.7%,从SGS的数据来看,8月份中国从马来西亚进口棕榈油环比上月有所增长。海关数据显示,2015年8月份我国棕榈油进口量为42.93万吨,环比增加了38.32%。10-8月棕油进口总量达404万吨,维持2014/15年度棕榈油进口量为520万吨。2015/16年度预计进口量出现较明显回升,展望2015/16年度棕油进口量回升至590万吨,较2014/15年度增加70万吨。
消费量:食用消费将继续维持偏弱水平,预计2014/15年度棕油消费550万吨;2015/16年度棕油消费展望为600万吨,较2014/15年度略增50万吨。
期末库存及库存消费比:2014/15年度国内棕油期末库存预计48.4万吨,库存消费比为8.8%;2015/16年度棕榈油期末库存展望为38.4万吨,库存消费比为6.4%。
9月份国际国内棕榈油价格持续走弱,期价仍维持低位震荡走势。MPOB报告利空符合预期,但美豆的弱势利空则再次出乎市场意料,随着天气炒作结束,美豆出口时间窗口临近,短期油脂市场仍难改基本面偏弱的格局。主产国棕榈油产量可能已达峰值,11月份、12月份将迎来减产周期,且厄尔尼诺有造成减产幅度扩大的可能,再叠加上第四季度油脂迎来消费旺季,棕榈油期价可能迎来季节性上涨机会。国际豆棕价差过大,马盘强势反弹,豆棕价差的修复性调整支撑棕榈油价格小幅反弹。但棕榈油价格持续反弹仍缺乏支撑。继续关注中国经济走势、全球金融市场运行状况、美联储加息、国际油价走势和厄尔尼诺影响等因素。
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