产量:本月预测15/16年度大豆压榨量7400万吨,豆粕产量为5831万吨;本月预估16/17年度大豆压榨量7750万吨,豆粕产量为6107万吨,符合上月预判。
消费:农业部发布的9月生猪存栏监测数据环比增长0.1%,能繁母猪环比下降0.5%,但整体市场对于农业部数据认可度低,另外10月猪价继续下跌,也一定程度上反映了生猪市场供给增加,豆粕的需求量有所增加,但该因素已作考虑,故本月建议暂不调整饲用消费。展望16/17年度豆粕替代品供应偏少,生猪养殖恢复,预计豆粕饲用消费量5900万吨,符合前期判断。
进出口:2015年10月-2016年9月,共进口豆粕2.23万吨,共出口188.5万吨。与我们之前预测的出入不大,本月根据实际情况调整。
期末库存及库存消费比:经调整,展望15/16年度豆粕期末库存为623万吨,库存消费比为10.79%。展望16/17年度豆粕期末库存为644万吨,库存消费比为10.58%。
10月份资金涌入,整个商品强势上涨,豆粕也一度上涨,但美豆丰产及巴西种植进度良好,美豆仍存下探900美分/蒲式耳可能,另外油脂去库存加快,价格上涨也带在一定程度上压制了豆粕上行,豆粕不宜追高。
(责任编辑:仇华 邮箱:qiuhua@accfutures.com)
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