大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止10月12日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为-301元/吨，较9月28日下跌了139元/吨，理论压榨利润有所下跌，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆压榨利润处于200-300元/吨的亏损区间，油厂开工率与上周相比下降至47.5%。

（二）豆类价格简评

截止10月12日，各主要港口大豆分销价为4950-5025元/吨，港口平均分销价为4990元/吨，较9月28日均价下跌41元/吨；广东地区大豆价格为5000元/吨，较上周价格持平。截止10月12日，本周主要地区四级豆油价格集中在9000-9800元/吨，全国均价9207元/吨，较上周下跌171元/吨。国内豆粕价格在3940-4350元/吨之间，全国均价4123元/吨，较上周下跌160元/吨。

（三）养殖利润简评

截止10月12日，本周生猪价格为14.34元/千克，较上周有小幅下跌。养殖利润上升至85.31元/头，较上周下跌约11.67元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：较上周略有下滑

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为47.5，较上周略有下降，压榨利润继续大幅下跌，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受豆油豆粕价格下跌因素影响压榨利润下滑，本周美豆期价持续下降，国内豆粕、豆油价格均继续下跌。

2、油厂压榨利润：进口大豆压榨利润下滑

图2国产和进口大豆压榨利润

截止10月12日，广东进口大豆压榨利润为-301元/吨，较9月28日下跌了139元/吨，理论压榨利润有所下跌。黑龙江国产大豆的压榨利润为-95元/吨，较9月28日下滑了约190元/吨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：港口大豆现货价格下跌

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止10月12日，各主要港口大豆分销价为4950-5025元/吨，港口平均分销价为4990元/吨，较9月21日均价下跌41元/吨；广东地区大豆价格为5000元/吨，较上周持平；黑龙江地区大豆价格为4600元/吨，较上周下跌约170元/吨。

2、豆油价格：四级豆油下跌187元/吨

图4四级豆油现货价格

截止10月12日，本周主要地区四级豆油价格集中在9000-9800元/吨，全国均价9207元/吨，较上周下跌171元/吨。

3、豆粕价格：下跌160元/吨

图5 国内豆粕现货价格

受美豆价格下跌以及饲料养殖企业谨慎购买等因素影响，截止10月12日，国内豆粕价格在3940-4350元/吨之间，全国均价4123元/吨，较上周下跌160元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为85.31元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

截止10月12日，本周生猪价格为14.34元/千克，较上周有有所下跌。养殖利润上升至85.31元/头，较上周下跌约11.67元/头。

2、饲料加工利润：有所上升

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润继续回升。截止10月12日，育肥猪配料加工利润约为175.3元/吨，蛋鸡配合料加工利润174.7元/吨，肉鸡配合料加工利润118.6元/吨。自从进入7月份以来，饲料企业加工利润不断下跌，豆粕价格一路上涨，饲料企业盈利压力较大，近几周以来豆粕价格不断下降，本周饲料企业毛利继续回升。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数上升

本周BDI指数大幅回升，10月12日报926点，较10月5日的875点上涨了51点。

2、进口大豆成本：本周美湾到港成本为4839元/吨，较上周下跌68元/吨

截止10月12日，美湾运费47.9美元/吨，升贴水88美分/蒲式耳。南湾运费为41.2美元/吨，升贴水19美分/蒲式耳。南湾大豆进口成本为4602元/吨，较上周下跌305元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

下周大豆市场走势预测：

美国劳工部最新发布的数据显示，9月份美国失业率从此前的8.1%降至7.8%，创下近四年来新低。9月美国雇主新增11.4万个就业岗位，同时7月和8月的新增就业岗位数量均向上修正。海关总署本周发布的统计显示，我国9月出口同比增9.9%，单月出口规模创新高。央行本周发布的数据显示，9月M2同比增14.8%。

截止10月7日当周，美国当周大豆收割率为58%，之前一周为41%，去年同期为42%，五年均值为40%。美国大豆生长优良率为37%，之前一周为35%，上年同期为56%。当周美国大豆落叶率为93%，之前一周为85%，去年同期为86%，五年均值为88%。

本周美国农业部公布的最新大豆月度供需数据显示，美豆产量预测上调至28.6亿蒲式耳，较上月上调2.26亿蒲式耳。大豆收割面积上调110万英亩，达到7570万英亩。预测美豆亩产为37.8蒲式耳，较上月上调2.5蒲式耳，略高于平均预测的37蒲式耳。本月预测美豆年终库存为1.3亿蒲式耳，高于上月的1.15亿蒲式耳，略低于平均预测的1.34亿蒲式耳。