当前影响糖价主要影响国家前期承认的收储未执行（潜在利多，支撑当前糖价难出现下跌），另外一个是全球食糖供应过剩，国内增产，库存不断增加（打压当前糖价），两个因素的不断发酵。截止目前收储仍未兑现，仍是一个潜在利多，如果市场传言收储预期增强，糖价容易出现一定幅度快速反弹，加上由于夏季的饮料备货逐步展开，一定程度限制了糖价下跌。然而大的基本面不变，国内食糖过剩，大量的进口糖后期陆续到货，而成本较当前盘面偏低1000元/吨附近。另外配额外糖目前仍处于盈亏线附近，如果价格上涨，容易造成内外盘套利的打压，压制着糖价上涨。
2012/13年度全国南方甘蔗制糖含税成本在5200-5400，而现在配额外的原糖进口加工完税成本在5400-5500元/吨，上一年度结转大量的库存，而2012/13年度全国食糖产量为1330万吨，进口量预计在250万吨附近差异不大，2012/13年度新增供应达到1580万吨，而消费由于2011年纪2012年国内果脯糖浆产能的大量释放，目前果脯糖浆设计比投产产能达到505万吨，最终2013年产量有望达到450-470万吨，该产量较2009增加超过1倍以上。果脯糖浆主要适用范围饮料、罐头、果脯秘制及糖果。而上述行业均为用糖主要行业，特别是饮料行业，由于巨大的成本差异，几大饮料巨头纷纷调整配方，增加果脯糖浆使用比例，利空食糖消费。对于中期糖价我仍认为期货最低下跌至4700-4800附近，而现货由于成本支撑，估计在最低可下跌至5150-5250（南宁基准）附近，后期期限价差有望扩大到250-300点附近。
糖协公布的4月份广西销糖110万吨，4月份无收储，如此巨大的销售量值得商酌，而该销售情况并未明显刺激糖价上涨，市场悲观情绪仍表现强烈。按照目前情况收储出来后，糖价就是一个较好的空点，如果是进口企业，可以在1309合约5350附近锁定利润，如果出现期货价格高于现货，可以增大期货的销售数量，保证进口利润，同时加快现货销售进度。终端继续维持低库存采购策略，考虑到收储不确定性，短期现货价格难出现大跌，可以适当锁定5-6月份原料库存，增加与贸易商或糖厂的议价能力。（个人观点 仅供参考） 布瑞克咨询 林国发
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