在原糖指数向上突破前期震荡收敛形态的上沿时，我们反复强调和分析，市场似乎是在被一只无形的手有意的将市场焦点引导至已经接近尾声的巴西中南部地区，而我们所知道的前提是，巴西新榨季出口套保的份额非常低且库存非常高。从CFTC公布的数据看，当投机空头在前期利多的影响下将手中的筹码由投机净空转为投机净多后，上周持续不断的利空频出（buchuyiliao）下，原糖指数向下跌破14.96-15.06关键支撑区域后，连破14.78（双顶颈线）、14.21（前期震荡收敛形态的强弱分界线）并直破14.00整数关口，仅用4个交易日就将之前近30个交易日累积的涨幅全部跌去，同时在期价跌破14.78后出现的明显的放量、增仓。
对于全球糖市来说，今年欧盟放开甜菜生产配额之后，播种面积、预估产量都将大幅提升，由于欧盟及欧洲地区产量本榨季有望接近或达到罕见的历史高点，因此其将对全球食糖贸易流向产生重大的影响。从整体上来看，这应该还不是最大的利空，美国加息、缩表、减税，收缩全球流动性，迫使新兴经济体疲于应对，由于巴西未能使通货膨胀达到政府预期目标，经济有通缩的风险，在发达国家和地区开始进入加息模式后，不得不大幅下调基准利率至7%，这也是巴西10年来最低的利率水平。美元兑雷亚尔汇率的变化将对巴西中南部巨大的库存走向形成较大的影响。
国内公布11月产销数据呈产销双双下滑的态势，市场反应冷淡，现货价格微跌，南宁现货报价6470，下调10元/吨。12月的压榨进度和销售情况将更为重要，通常来说，元旦、春节备货模式的开启以及12月进入榨季高峰，这对现货价格的影响都是至关重要的。
盘面上看，郑糖1801在多头的控制之下，期价重心又有所上移，继续缓慢的减仓。总体来说，目前1801仍有接近50万手的持仓，以目前的交割库库容来看，1801持仓高于15万手都存在较大风险，单边75万吨的持仓水平，除非有较大的新增库容或其它突发事件出现，否则以目前的态势来说，对空头是极为不利的。
操作建议：1、仍建议北方有库容可以形成仓单的企业，盘中可高挂空单，如盘中成交后有较大幅度回落即可当天了结，随着交割月的临近和投机空头的撤出，盘中经常会出现行情异动，机会往往是稍纵即逝；2、投机交易者宜观望为主，擅长短线交易的日内可少量参与，其它投机中长线多单建议下破6470离场。
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