外围市场方面，周一希腊保守派新民主党在大选中获胜，左翼激进联盟党败北，随后新民主党党魁萨马拉斯随即宣布组建联合政党和试图修改援助条约，但是很快左翼激进联盟党拒绝参加联合政府，德国方面也是立马表态，现在不是为希腊放宽条件的时候，而且称，向希腊发放下一批救助前，将等待三方评估结果出炉；国际三方机构将前往雅典检查当前情况。这意味着，若希腊坚持修改援助协议，而欧盟特别是德国的反对又令三方评估未通过，希腊政府又很快面临资金耗尽的厄运，恐届时违约担忧将再次上升。
欧洲永远是个多事之秋，西班牙方面也传来了不利的消息，4月银行坏账率升至8.72%，规模相当于1527.4亿欧元(约合1930亿美元)，高于3月的8.37%，创1994年4月以来最高。该占比略低于1994年2月创下的记录高位，当时不良贷款占总贷款的比例为9.15%。在昨日的墨西哥G20峰会上，如何控制西班牙的债务问题继续恶化，将成为峰会的首要议程。
同时德国央行否定了欧元区债务共担方案，欧洲议会上周三批准了旨在深化对成员国预算和财政计划监督力度的新协定，但对欧盟委员会的提案作了大量修改，以回应成员国的反对意见。其中包括寻求建立欧洲偿债基金，把成员国债务超过GDP 60%的部分集中起来，发行共同债券。若要成为法律，新规需要获得成员国欧洲议会和欧盟委员会的批准。德国央行表示，全面债务共担可能将令成员国债务及监管显著失控，称该提议未能有效加强欧元区监管机构对单一成员国预算政策进行干预的权利。
据一位了解二十国集团(G20)公报草案的高级政府官员透露，G20领导人将承诺采取所有必要措施以安抚全球市场。目前G20正力图推动欧元区采取更积极的措施。上述官员称，公报草案显示，G20承诺采取一切必要措施来提振需求、促进全球经济增长并重塑信心。
他还称，公报草案显示，G20希望欧元区能和希腊新政府合作，以确保希腊坚持改革计划、欧元区可以存续。
最近关于美国将要实施QE3的言论常见于财经新闻，高盛，法兴银行等，都预测本周三的美联储政策会议将会公布一个扩充资产负债表6000亿美元的量化宽松方案，我们拭目以待。
二、 期现货指数一览
1、基差套利分析——
(注：ZCE7月指郑州商品交易所7月合约，CCI328B指中国棉花价格指数328B级)
(注：ZCE9月指郑州商品交易所9月合约，CCI328B指中国棉花价格指数328B级)
截至6月18日，郑棉7月指标合约相对于CCI328B升水7元/吨（即期货价格低于现货价格66元/吨），这是自5月14日期货贴水现货以来首次升水，郑棉9月指标合约相对CCI328已经升水377元/吨，相比14日升水扩大73元/吨。
2、郑州商品交易所棉花库存情况
截至6月18日，郑棉注册仓单3059张128478吨，有效预报133张5586吨，合计3192张134064吨，较前一日减少1080吨。其中新疆棉550张23100吨，增加55张仓单，地产棉2509张105378吨，占新棉库存的82.02%，其中地产四级2364张99288吨，占库存的77.28%。
从仓单情况来看，6月18日当日，二三级棉仓单增加56张，四级棉仓单增加4张，大量交割预报转为实际库存，尤其新疆棉居多。交割库整体加潜在库存降低至13.4万吨左右，交割预报降至133张。
3、郑棉1301持仓结构分析
从郑棉1301的持仓结构来看，截至6月18日，净多占比-12.79%，而前日为-13.38%。从前20名的持仓增减额上来看，前20名空头昨日增仓2406手，前20名多头增仓4836手，整体的持仓结构相比上周五大幅增加11080手。
从持仓结构来看，近期出现了少有的量价齐升的局面，图形上也出现了平行的走势，多头不再是像之前的被动加仓和盲目抄底，随着希腊债务危机得到缓解，一部分投资者主动入市做多。
4、套保分析
截至6月18日，郑棉9月指标合约大于FCIndexM折滑准税价格4663元/吨，相比15日扩大5元/吨，而中国CCI328B大于FCIndexM折滑准税价格4291元/吨，内外棉价差依旧高企。如果有8月、9月和10月的外棉船货，可以考虑在1209和1211合约上做卖出套期保值，以锁定当前利润，维持稳健运营。
三、路透社观点
路透北京时间6月19日电-- 棉花期货周一收高，分析师指因投资者进行空头回补，并在现货7月合约下周到期前出脱部位。
交易商称,希腊大选结果开始时提振了期棉市场，但关注点很快转向部分市场人士将7月合约展期的需要,这样他们就不必进行交割。
现货月7月期棉合约CTN2升至3.00美分的涨停板,收报每磅82.98美分。
洲际交易所(ICE)--12月期棉合约CTZ2升0.84美分，报每磅71.86美分，盘中交投区间介于70.80至72.22美分。
“其中传递的信息非常清楚，准备交割或进行空头回补，” 独立棉花分析师Mike Stevens称。“如果投资者不能交割，那么他们就要空头回补，所以我们见到了这样的情况，”他补充说。
四、银河视点
郑棉1301本周一高开高走，相比上周五上涨0.62%，受外围形势缓解影响，盘面经过大幅跳空上涨之后，显露出一定的疲态，阳线形体越来越小，上方压力位置19500到19550，对盘面压制较大。从MACD指标来看，红柱持续增长，显示多头动能持续扩大。本周宏观经济事件云集，但是预期利多的事件较多。市场需要在19300到19400的位置进行整理过渡，以平滑市场过快地上涨。（侯凯）
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